Quand un LBO se retrouve en difficulté, le réflexe est de chercher la solution du côté du bilan — renégocier la dette, trouver des liquidités, retravailler le covenant. C'est nécessaire. Mais dans la majorité des cas que nous rencontrons, la cause racine est commerciale. Et si on ne la traite pas, la restructuration financière ne tient pas. Ce que dit le bilan — et ce qu'il cache Un LBO cassé se manifeste par des signaux financiers clairs : le ratio dette/EBITDA dépasse les s

Face à une participation dont la performance commerciale se dégrade, un fonds de retournement a deux options classiques : le management de transition ou l'operating partner. Ce sont deux réponses différentes à deux types de problèmes différents. Voici comment choisir. Pourquoi la confusion entre les deux est fréquente Les deux profils interviennent en externe, en situation de crise ou de transformation, avec un mandat limité dans le temps. Sur le papier, la différence semble